“Северсталь” увеличила капитализацию Celtic

“Северсталь” сделала второе предложение по поглощению Celtic Resources, повысив ее оценку почти на 23% до 325 млн. долларов. Но Celtic его снова отвергла, сообщив, что на компанию есть другой претендент. “Северсталь” надеется, что акционеры Celtic продадут бумаги в обход руководства компании. Однако борьба за нее уже привела к тому, что рыночная стоимость Celtic превысила цену, предложенную “Северсталью”.

В пятницу утром Celtic Resources сообщила, что на нее претендует еще один покупатель, альтернативный “Северстали”. Назвать конкурента российской компании, как и предложенную им цену, в Celtic отказались. Reuters со ссылкой на “осведомленный источник” сообщил, что это может быть нефтекомпания Victoria Oil & Gas. Там ситуацию комментировать не стали. Известно лишь, что компании имеют определенную связь: глава совета директоров Victoria Кевин Фу является управляющим директором Celtic. Но аналитик ИК “Финам” Денис Горев отмечает, что капитализация Victoria почти в десять раз меньше, чем Celtic. “Возможно, новость о втором конкуренте — всего лишь удачная провокация, чтобы заставить 'Северсталь' резко увеличить предложение”, — полагает аналитик.

Но “Северсталь” вместо этого сделала свою оферту публичной. После заявления Celtic российская компания впервые официально подтвердила, что претендует на ирландский актив, а также обнародовала массу подробностей о ходе переговоров. Как говорится в сообщении “Северсталь-ресурса”, его дочерняя Centroferve Ltd увеличила цену предложения по покупке акций Celtic почти на 23% — с 2,2 до 2,7 фунта за акцию. В целом “Северсталь” оценила Celtic в 325 млн. долларов. 

Celtic Resources зарегистрирована в Ирландии, владеет активами в Казахстане (100% в золоторудном руднике “Суздаль”, 75% в руднике “Жерек”, 50% в молибденовом руднике “Шорский”), 74,5% в проекте разработки Томинского медно-золотого месторождения и 100% в медно-золотом месторождении Михеевском в Челябинской области. В 2006 году выпустила 62 тыс. унций золота, выручка — 34,5 млн. долларов, чистая прибыль — 36,86 млн. долларов. 

С первым предложением от “Северстали” выходила другая компания — Bluecone Limited, которая уже владеет 26,6% Celtic. Но в сообщении поясняется, что Centroferve заключила с Bluecone соглашение о покупке бумаг, а с компанией DWS Investments — о приобретении еще 3,1% акций. Таким образом, теперь “Северсталь” владеет 29,7% акций Celtic. Кроме того, уточняют в российской компании, о поддержке ее предложения купить акции Celtic сообщила Barrick Gold. Ее пакет позволит “Северстали” увеличить долю в ирландской компании до 36,2%. Эксклюзивным финансовым консультантом “Северстали” по поглощению Celtic выступает Morgan Stanley, юридическим — Freshfields Bruckhaus Deringer и Arthur Cox.

“Мы считаем, что сделали Celtic привлекательное ценовое предложение с премией 43,6% к средневзвешенной цене акций компании за последние три месяца”, — приводятся в сообщении “Северсталь-ресурса” слова его гендиректора Романа Денискина. В компании поясняют, что с 5 сентября пытались дружественно поглотить Celtic, ведя переговоры с ее руководством. Однако оно не пошло навстречу, последний раз отказав 27 сентября, и теперь “Северсталь-ресурс” сделал акционерам компании открытое одностороннее предложение.

Отраслевые аналитики не исключают, что российской компании все-таки удастся поглотить Celtic. Особенно важной в этой ситуации им представляется позиция Barrick Gold. “Выход из акционеров Celtic столь серьезного игрока на рынке золота вполне может склонить остальных акционеров принять предложение 'Северстали'”, — полагает аналитик банка “Зенит” Игорь Нуждин. Тем более что, как замечает управляющий партнер НКГ “2К Аудит — Деловые консультации” Иван Андриевский, дальнейшее повышение “Северсталью” своего предложения более чем на 15% будет слишком рискованным. “Цена предложения 2,7 фунта за акцию задает стоимость Celtic, равную 18 EBITDA, — столько же примерно стоят Peter Hambro и 'Полиметалл', — поясняет начальник аналитического отдела ИГ ВИКА Алексей Павлов. — Но они работают в России, а ирландцы — в основном в Казахстане, где политические риски существенно выше”.

Однако в Celtic продолжают настаивать, что компания серьезно недооценена, и рынок верит этим заявлениям. После пятничных новостей акции Celtic на альтернативном рынке Лондонской фондовой биржи (AIM LSE) выросли более чем на 20% до 2,8 фунта. В результате в соответствии с биржевыми котировками компания стоит уже на 3,7% дороже предложения “Северстали”.

Дмитрий СМИРНОВ, Седа ЕГИКЯН