Инвесторы поверили в НМТП

Несмотря на пессимистичные прогнозы экспертов, он сумел на прошлой неделе разместить среди инвесторов 20% своих акций по верхней границе ценового диапазона 0,2027—0,2560 долл. за акцию и 15,2—19,2 долл. за GDR (соответствует 75 акциям). А в ходе пятничных индикативных торгов бумагами компании на Лондонской фондовой бирже их стоимость выросла еще почти на 9%.

ОАО “Новороссийский морской торговый порт” (НМТП) — крупнейший стивидор Новороссийского порта. Крупнейшими бенефициарами порта являются председатель совета директоров НМТП Александр Пономаренко и депутат Госдумы Александр Скоробогатько, которым в совокупности принадлежит 68% акций. Государство имеет 20% акций. Выручка НМТП по МСФО за первое полугодие 2007 го­да составила 198 млн долл., чистая прибыль — 28,5 млн долл.

На минувшей неделе НМТП подвел итоги размещения своих акций на фондовых площадках в России и за рубежом. Компания разместила 20% своих акций по верхней границе ценового диапазона, составлявшего 0,2027—0,2560 долл. за акцию и 15,2—19,2 долл. за GDR (соответствует 75 акциям). Таким образом, капитализация НМТП исходя из цены размещения составила 4,9 млрд долл., а основным акционерам порта удалось заработать почти 1 млрд долл.

Новороссийский морской торговый порт стал первым российским портовым оператором, осуществившим публичное предложение собственных акций. При этом большинство экспертов ожидали, что НМТП может и вовсе отложить размещение из-за кризиса ликвидности на мировых финансовых рынках. Кроме того, на момент начала road-show НМТП капитализация компании составляла 3,6 млрд долл., что превышало оценку организаторов размещения акций компании на 20—40%. Эксперты ожидали, что владельцам НМТП придется пойти на снижение ценового диапазона.

Однако НМТП удалось превзойти даже самые смелые прогнозы. В ходе начавшихся в пятницу индикативных торгов GDR компании на Лондонской фондовой бирже бумаги компании подорожали за день почти на 9%, до 20,9 долл. за штуку. Рыночные сделки на Лондонской фондовой бирже с бумагами НМТП начнутся уже 8 ноября. При этом стоимость акций НМТП в РТС в пятницу достигла 0,278 долл. за штуку, что позволило капитализации НМТП перевалить за 5,2 млрд долл.

Столь высокий спрос со стороны инвесторов к бумагам НМТП стал сюрпризом, говорит аналитик банка “Траст” Евгений Шаго. По мнению аналитика Банка Москвы Михаила Лямина, причиной столь высокого интереса к НМТП мог стать дефицит на рынке акций аналогичных компаний. В ИК “Атон” считают, что ажиотаж инвесторов к НМТП также может быть оправдан перспективами бизнеса компании, связанными с предстоящими в 2014 году Олимпийскими играми в Сочи и строительством нефтепровода Бургас — Александруполис.

Впрочем, как отмечает Евгений Шаго, стоимость бумаг НМТП уже в ближайшее время может существенно скорректироваться в сторону снижения. “Сейчас стоимость НМТП не подтверждена фундаментальными показателями бизнеса компании, — говорит он. — Даже с учетом оптимистичных прогнозов организаторов размещения по мультипликаторам компания существенно переоценена. Так, соотношение EV/EBITDA у НМТП более 20, тогда как у европейских портовых компаний около 15”.

Даниил ШАБАШОВ