Страшный сон Дерипаски

Американцы оценили конкурента в 33 млрд долл. Объединенная компания станет бесспорным лидером отрасли, почти вдвое обойдя по объему производства первичного алюминия и глинозема недавно созданную UC Rusal. На новостях о сделке акции канадской компании выросли вчера более чем на 33%, превысив предложение американцев больше чем на 10%. Руководство Alcan советует акционерам не торопиться с принятием решения. В UC Rusal “с интересом” следят за развитием событий.

Alcoa — один из крупнейших мировых производителей первичного алюминия, алюминиевых изделий и глинозема. Выручка в 2006 году — 30,38 млрд долл., чистая прибыль — 2,25 млрд долл. Объем производства в 2006 году — 3,7 млн т первичного алюминия.

Alcan — один из мировых лидеров алюминиевой отрасли. Выручка в 2006 году — 23,6 млрд долл., чистая прибыль около 1,8 млрд долл. Объем производства в 2006 го­ду — 4,3 млн т алюминиевой продукции.

“Мы делаем предложение о приобретении всех акций Alcan Inc. по цене 73,25 долл. за штуку, или около 33 млрд долл. за всю компанию” — письмо с такими словами президент Alcoa Элайн Джи.Пи. Белда направил вчера главе канадской алюминиевой корпорации Alcan Inc. Ричарду Би. Эвансу. Американцы готовы оплатить акции канадской компании деньгами и акциями из расчета 58,6 долл. и 0,4108 акции Alcoa за каждую акцию Alcan. Предложенная цена предполагает премию 20% к цене акций Alcan на момент закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) 4 мая. Трансакцию планируется завершить до конца 2008 года.

В Alcoa оценивают возможную синергию от сделки в размере 1 млрд долл. в год. Детали ожидаемой сделки, как рассказал РБК daily директор по корпоративным коммуникациям Alcoa Inc. Кевин Лоуэри, станут известны сегодня. Представители Alcan вчера были недоступны для комментариев.

В результате возможной сделки, отмечают в Alcoa, может быть создан алюминиевый сверхгигант с консолидированной выручкой в объеме 54 млрд долл., EBITDA объединенной компании может составить 9,5 млрд долл. Согласно сообщению Alcoa, после слияния объем производства нового лидера алюминиевой отрасли составит 21,5 млн т глинозема и около 7,8 млн т первичного алюминия в год.

Эти показатели, по оценкам специалистов, практически вдвое превысят планируемые результаты деятельности недавно созданной объединенной компании “Российский алюминий”. Так, в UC Rusal сразу после объявления о завершении сделки по слиянию “Русала”, СУАЛа и Glencore в конце марта нынешнего года заявляли о возможности производства около 4 млн т первичного алюминия и 11 млн т глинозема в год, а ежегодный оборот компании оценивался в сумму около 12 млрд долл.

Представитель UC Rusal Вера Курочкина сообщила РБК daily, что здесь “с интересом будут следить за развитием событий, связанных с намерением Alcoa приобрести Alcan”. UC Rusal, отметила она, делает ставку на развитие компании как энергометаллургической, при этом “рассматривая возможность дальнейшей диверсификации бизнеса”. Аналитик банка “Зенит” Игорь Нуждин в свою очередь отмечает, что “у компаний совершенно разные продуктовые линейки и занимаемые ниши”.

Предложение о слиянии со стороны американцев уже не первое для канадской компании. “Наше новое предложение является итогом почти двух лет переговоров”, — приводит Alcoa слова своего президента в официальном сообщении. Осенью прошлого года советы директоров компаний не смогли договориться о слиянии, теперь предложение сделано непосредственно акционерам Alcan. Также на рынке ходили слухи, что Alcoa делали предложения о продаже BHP Billiton и Rio Tinto (независимо друг от друга). Называлась и цена вопроса — 40 млрд долл. Однако слухи не подтвердились.

Вчерашнее предложение, подкрепленное официальными сообщениями обеих компаний, не осталось не замеченным инвесторами. На момент сдачи номера в печать торги на NYSE еще не завершились, но к 21.00 мск акции Alcan подросли почти на 33%, до 81—82 долл. за штуку. Акции Alcoa выросли до 37,8 долл. за штуку (+6,23% к закрытию торгов 4 мая).

Эксперты пока не видят подводных камней при совершении сделки. “Никто и не думал, что Rusal будет долго оставаться на высшей ступени алюминиевого пьедестала”, — констатирует гендиректор Hatch-РБС Александр Либеров. К тому же, добавляет он, на момент переговоров между Вексельбергом и Дерипаской было известно о намерениях Alcan и Alcoa. “Потому создание “Российского алюминия” и было ускорено”, — уверен эксперт. В противном случае, считает г-н Либеров, российским алюминщикам пришлось бы свыкнуться с тем, что цену на алюминий на рынке диктовал бы кто-то один.

При этом эксперты не исключают, что вслед за Alcoa в борьбу за канадскую компанию могут вступить и крупнейшие горнорудные компании, такие как BHP Billiton и Rio Tinto, а также номер один в алюминиевой отрасли на данный момент — UC Rusal.

Алексей САДЫКОВ