В Россию пришел “долларовый голод”

Российская экономика переживает нарастающий валютный голод по мере того, как доходы от экспорта падают, внешняя торговля деградирует до бартерных схем “в рублях”, а отток капитала набирает обороты.

Пока валютный рынок пробивал “дно” за “дном” — с евро дороже 107 рублей и долларом по 98, — на рынке межбанковского кредитования в валюте произошел полноценный крах.

Во вторник, 8 августа, ставка размещения  долларов через операции репо на Мосбирже подскочила до беспрецедентных 33% годовых — столько были готовы заплатить банки и другие участники рынка, чтобы взять краткосрочный кредит в валюте США.

Доллары на денежном рынке дорожают с июля: при ставке ФРС 5,5% долларовое репо в России прошлом месяце обходилось в 7-12% годовых, рассказывает Андрей Хохрин, гендиректор “Иволга Капитал”.

В августе же дефицит валюты резко усилился. Средняя ставка размещения свободных долларов в августе улетела к 18-19% годовых, указывает Хохрин, добавляя, что в евро “схожая картина”.

По данным ЦБ, Россия по-прежнему зарабатывает на экспорте больше $30 млрд каждый месяц, но 40% сделок проходят “в рублях” и не приносят валюты на рынок. Еще почти треть оплачивается в юанях, которые сразу же утекают обратно в Китай на оплату импорта. В итоге крупнейшие экспортеры продают на бирже в среднем лишь $300-350 млн в день — на 60% меньше, чем год назад ($6,9 млрд в июле 2023 года против $17,2 млрд годом ранее).

Если исключить “рублевые схемы”, то экономика впервые как минимум в XXI веке живет с дефицитом торгового баланса: в июне отрицательное сальдо составило минус $0,1 млрд, оценивает Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking. “Приток валюты на рынок от внешней торговли фактически обнулился”, — пишет он.

С начала года курс доллара в России вырос на 40%, и ЦБ, еще в июле утверждавший, что не видит рисков финансовой стабильности, решил действовать. В среду он объявил, что прекращает до конца года покупки валюты на рынке по бюджетному правилу.