Як впаде економіка росії через вторгнення в Україну

Британський Centre for Economics and Business Research (СЕBR) опублікував прогноз впливу санкцій і слабкого рубля на рівень життя на росії. Публікуємо основне з прогнозу.

СЕBR вирішив дослідити питання, наскільки санкції ЄС, США та інших країн проти росії ефективні, та як вони впливають на валютний та інші ринки і на рівень життя на росії в цілому.

Нинішня ситуація на росії відрізняється від 2014-15 років, коли економіка також постраждали від санкцій, тим що рубль падає в той же час, коли ціни на сировину також різко зросли. Отже, поштовх до інфляції є значно більшим, а відповідно й рівень життя падатиме швидше.

За оцінками СЕBR, внаслідок дії санкцій ВВП росії в 2022 році впаде на 14%.

Російська інфляція, ймовірно, досягне 30% на початку 2023 року. За даними Росстату, за перші два тижні березня ціни зросли на 2,2%. Російський лютневий індекс споживчих цін вже виріс на 9,2% порівняно з роком раніше. Це більш ніж вдвічі перевищує офіційний цільовий показник інфляції в 4%.

Реальна заробітна плата на росії впаде на 18% протягом наступних 12 місяців. А до грудня 2024 року реальна заробітна плата знизиться на 25,7%.

Як будувався прогноз?

СЕBR спрогнозував російську інфляцію, застосувавши вагові коефіцієнти індексу споживчих цін росії до зростання цін, які центр застосовував для Великобританії в умовах війни в Україні, але з поправкою на падіння курсу рубля.

У 2013-15 роках рубль впав на 48% внаслідок санкцій. Наслідком стало те, що річна інфляція зросла з 6,7% у 2013 році до 15,5% у 2015 році. У нещодавній записці Банку росії відзначається, що 44% споживчого кошика імпортується, а отже, на нього безпосередньо впливає вартість рубля. Модель СЕBR прогнозує внутрішню та імпортну інфляцію, використовуючи 0,44 як вагу імпортованої інфляції.

СЕBR розрахував російський кошик ІСЦ на основі наявних даних. Ключовою особливістю є популярність їжі: останній індекс має вагу 33,1% для їжі і близько 6% для енергії та опалення. Іншими важливими категоріями є транспорт (14%); одяг та взуття (11%); житло, вода, електроенергія, газ та інші види палива (11%); відпочинок та культурна діяльність (6%), алкогольні напої та тютюнові вироби (6%) та побутова техніка (6%). Охорона здоров’я, зв’язок, освіта, готелі, ресторани та інші товари та послуги становлять решту 16% загальної ваги кошику ІСЦ.

На малюнку наведено прогноз індексі споживчих цін, який відображає зміну вартості життя на росії у наступні роки.

На графіку показано, що інфляція в росії буде зростати до рівня 30% на початку наступного року, залишаючись на цьому рівні 7 місяців, а потім буде поступово знижуючись і досягне позначки 15% навесні 2024 року.

На другому малюнку показано падіння реальної вартості заробітної плати в росії.

На графіку показано, що спочатку заробітна плата на росії падає досить різко — на 18% за рік. З лютого 2023 року падіння сповільнюється. Триватиме воно до кінця 2024 року.

СЕBR робить висновок, що сукупні наслідки (падіння рубля, інфляція, зростання цін на сировину) від санкцій проти росії через вторгнення в Україну є серйозними.

Що може зробити кремль, щоб пом’якшити цей вплив? Збільшити субсидування економіки та населення за рахунок надприбутків від продажу нафти та газу.

Уже зараз багато витрат на енергоресурси субсидуються за рахунок федерального бюджету. За оцінкою Світового банку у 2019 році, лише енергетичні субсидії в Росії становили 1,4% ВВП.

Однак ще більше субсидування призведе до ще більшої відсталості економіки росії і зменшення конкурентоспроможності трудових ресурсів країни на фоні високої інфляції та сильного падіння рубля.

 

Юрій ВІННІЧУК